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水泥行业关注季节性改善下估值修复机会-【新闻】

发布时间:2021-05-24 06:48:43 阅读: 来源:冰箱厂家

水泥行业:关注季节性改善下估值修复机会

2012年一季度受淡季效应影响,水泥价格持续回落,全国价格方面P.O42.5价格约在375.7元/吨,同比下降21元/吨,环比12月降价约3元,受吨水泥盈利回落影响同时考虑基数效应,预计行业2012年一季度净利润同比负增长48%左右。

水泥板块主要上市公司一季度净利润同比负增长48%左右

2012年一季度受淡季效应影响,水泥价格持续回落,全国价格方面P.O42.5价格约在375.7元/吨,同比下降21元/吨,环比12月降价约3元,受吨水泥盈利回落影响同时考虑基数效应,预计行业2012年一季度净利润同比负增长48%左右。其中除亚泰集团基本持平外,主要水泥企业均为同比下滑或同比继续亏损。其中业绩权重最高的海螺水泥,预计同比下滑45%左右,主要受华东市场价格回落影响,吨毛利大幅下滑,目前P.O42.5价格约在370元/吨,同比下降84元/吨。预计可能亏损企业包括冀东水泥、祁连山、赛马实业、天山股份等,同比下滑企业包括海螺水泥、巢东股份、江西水泥等,在盈亏平衡附近为华新水泥。

二季度进入季节性旺季,环比逐步改善

随着季节性需求的启动,基本面逐步改善,主要水泥企业销量基本3月环比2月环比提升显着。前期跌幅较大的华东市场熟料价格已跌至成本附近,基本没有下降空间,对未来水泥价格起到稳定作用,同时为维护价格,各区域内协同停窑延续。

行业估值具备安全边际,近期在基本面改善,以及宏观层面政策微调、地产销量回升预期下,具备估值修复机会,建议反弹中关注有协同或提价预期区域水泥企业包括冀东水泥、海螺水泥、金隅股份、祁连山、宁夏建材、巢东股份、福建水泥、四川双马等。(本文仅代表作者个人观点,与中国水泥网无关,转载请注明出处。)

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